6月以來，一大波券商中期策略會密集發(fā)布，包括中金公司、中信證券、國泰君安、國金證券等在內(nèi)的多家券商明確看多下半年的A股市場，表示板塊配置可關(guān)注出海、新質(zhì)生產(chǎn)力等方向。
近日，中金公司中期投資策略會在上海舉行。展望下半年，中金公司首席國內(nèi)策略分析師李求索表示，宏觀範(fàn)式轉(zhuǎn)變下中外金融周期分化，結(jié)合我國積極的穩(wěn)增長政策及中長期改革，今年投資者預(yù)期最為悲觀時期可能已經(jīng)過去，2月以來的修復(fù)行情雖有波折但仍有望延續(xù)，繼續(xù)維持「市場機會大於風(fēng)險」的判斷。
對於市場資金面，華金證券策略首席分析師鄧?yán)姵謽酚^態(tài)度。他分析稱，「下半年盈利持續(xù)改善下，A股可能震盪偏強，融資資金可能轉(zhuǎn)為淨(jìng)流入；當(dāng)前政策鼓勵中長期資金入市，後續(xù)新發(fā)基金中混合型和股票型基金份額可能顯著上升；地產(chǎn)政策大幅放鬆下，外資可能持續(xù)流入。」
中信證券首席策略分析師秦培景指出，過去3年壓制A股表現(xiàn)的三大敘事都將迎來重大拐點，政策、價格、外部信號逐步驗證，下半年將迎來年度級別上漲行情起點，政策起效與盈利質(zhì)量改善推升A股，配置重心從紅利低波轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長。
展望下半年，中金公司李求索表示，下半年在國內(nèi)增長預(yù)期繼續(xù)企穩(wěn)、資本市場改革強化股東回報等背景下，大盤佔優(yōu)風(fēng)格趨勢有望延續(xù)，價值風(fēng)格或繼續(xù)優(yōu)於成長。未來3-6個月重點關(guān)注三條主線：一是基本面穩(wěn)定、具備分紅能力和意願的高股息板塊；二是受益於外需好轉(zhuǎn)的出口&出海領(lǐng)域，以及全球定價的資源品；三是行業(yè)預(yù)期有望改善、具備較高業(yè)績彈性的領(lǐng)域。
「新質(zhì)生產(chǎn)力是下半年投資主線之一。」天風(fēng)證券策略首席分析師吳開達表示，當(dāng)前科技行業(yè)各細分領(lǐng)域估值適中，盈利增速較快。參考科技行業(yè)二級細分子行業(yè)，可重點關(guān)注軟件開發(fā)、IT服務(wù)、生物製品、光學(xué)光電子和計算機設(shè)備等。
在行業(yè)風(fēng)格方面，國投證券首席策略分析師林榮雄表示，在強監(jiān)管周期和絕對收益價值派資金崛起背景下，下半年市場風(fēng)格中期預(yù)計重返大盤股，以高股息為代表的大盤價值股和以「出海」為代表的大盤成長股預(yù)期表現(xiàn)較好，中小盤投資價值更多體現(xiàn)在基於AI和新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)配置價值、併購重組的事件驅(qū)動價值。（深圳商報記者 陳燕青）
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