迫近2023年結(jié)束，今年人民幣對(duì)美元匯率大部分時(shí)間承壓震盪，在今年5月跌破整數(shù)關(guān)口7後，便保持雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
截至12月16日，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率最低值於9月8日觸達(dá)7.3498；至10月底，在7.3一線上下波動(dòng)；進(jìn)入11月，開啟了一波反彈走勢(shì)，12月16日最高值已突破7.1。
值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)2023年議息會(huì)議已連續(xù)三次「按兵不動(dòng)」，並開始討論降息話題。在外部流動(dòng)性影響因素有所緩解的情況下，人民幣匯率獲升值推動(dòng)力。
此前發(fā)布的2023年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告在下階段匯率政策中，新增「三個(gè)堅(jiān)決」表述，即：要堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防範(fàn)匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，提出保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。這顯示了央行維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的決心。
那麼，這一波今年底出現(xiàn)的漲勢(shì)能否延續(xù)到2024年？明年人民幣能重返6區(qū)間嗎？
在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來，中國央行匯率調(diào)控只是為經(jīng)濟(jì)調(diào)整爭取時(shí)間，明年人民幣走勢(shì)大概有三種情形。
中性情形下，人民幣走勢(shì)震盪偏強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向，外需韌性和內(nèi)需復(fù)蘇有望提升人民幣資產(chǎn)的吸引力。
樂觀情形下，人民幣趨勢(shì)性走強(qiáng)，美國金融動(dòng)盪、通脹加速下行，迫使美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策快速轉(zhuǎn)鬆，「微笑美元曲線」加速演進(jìn)，人民幣可能在2024年出現(xiàn)明顯反彈。
悲觀情形下，人民幣走勢(shì)震盪偏弱，美國「躲過」了經(jīng)濟(jì)衰退並出現(xiàn)再通脹，美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向不得不推遲甚至可能進(jìn)一步加息，人民幣外部環(huán)境將依然嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能需要達(dá)到產(chǎn)出正缺口才能抵消市場(chǎng)的疑慮。
管濤提醒說，切忌線性的單邊思維，在匯率較為靈活的情況下，匯率的靈活調(diào)整有助於及時(shí)釋放市場(chǎng)壓力，避免預(yù)期的積累。
中歐國際工商學(xué)院教授、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成認(rèn)為，中美利差將進(jìn)入穩(wěn)定期，但中國貨幣政策需要考慮內(nèi)外平衡，這也是中國降息比較審慎的原因之一。未來，中美兩國利差及其變化趨勢(shì)是決定匯率的重要因素之一，人民幣可能保持溫和升值態(tài)勢(shì)，但升值幅度有限。
光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，展望2024年，中美經(jīng)濟(jì)和貨幣政策周期有望從背離走向收斂，驅(qū)動(dòng)人民幣進(jìn)入升值通道，但空間受制於美元指數(shù)回落幅度。
建銀國際董事總經(jīng)理兼宏觀研究主管崔歷認(rèn)為，明年利好人民幣對(duì)美元匯率有兩個(gè)因素：第一是貿(mào)易，貿(mào)易順差受到結(jié)構(gòu)性因素的支持，明年貿(mào)易應(yīng)是正增長；第二是美元，預(yù)計(jì)明年美元波動(dòng)中繼續(xù)走弱。
崔歷說，隨著美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，美元回落，人民幣對(duì)美元匯率回升，我們預(yù)測(cè)人民幣對(duì)美元在波動(dòng)中繼續(xù)小幅走強(qiáng)，會(huì)回到「7」以下。（中新社記者 夏賓）
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